A股驚人變化!50億-100億市值股銳減一半 一大波殭屍股逼近

新聞 alex 10个月前 (06-22) 27次浏览

滬指再破3000點大關,並創下近三年新低,尤其是3000點這一重要關口的淪陷,讓市場再次對A股失望,“三年一個輪迴,這不白玩了嗎…”,三年間到底有沒有“白玩”,我們不妨來看看數據。

2015年8月25日,匆匆結束牛市的A股首次跌破3000點大關,如今,時隔近三年時間,滬指再次跌破3000點,三年一個輪迴,雖說從點位上來看,滬指同處3000點下方,並無明顯變化,但從市值、成交以及估值方面,A股市場已經發生翻天覆地的變化,A股投資者不可不知。

我們不妨以這兩個時間點為對比,看看A股這三年的變化:

1、市值:30億以下公司驟增

2015年8月25日,市值低於30億的個股共有295隻,占當時市場總數的10.64%;今日(6月22日),市值低於30億的已多達971隻,佔比為16.47%。更為有意思的是,佔比提升的還有兩個區間,即500億-1000億元和1000億元以上,這也意味着,大股票正獲得市場資金青睞,小股票卻成了資金逃離的重災區。

2、市凈率:近四成個股市凈率低於1.5

2015年8月25日,破凈(市凈率低於1)個股僅35隻,佔比1.26%;今日(6月22日),破凈股多達191隻,佔比5.41%。若從市凈率低於1.5的指標來篩選,這一數據差距更為明顯,由三年前的147隻(佔比5.3%)增至今日的759隻(21.51%)。

3、成交額:兩成股票吸引市場七成資金

2015年8月25日,單日成交額超過1億元的股票多達1513隻,佔比超過五成;今日(6月22日),成交額超過1億元的股票僅688隻,佔比不足兩成。以今日兩市成交額來看,兩成股票的成交額已經包攬了兩市72%的總成交。

市值:30億以下公司驟增

兩極分化嚴重、大票漲小票跌成了近兩年A股市場的最明顯特徵:持有大票的投資者享受着牛市的春風,持有小票的投資者只能關燈吃面。

從三年來個股市值分佈情況也看佐證這一點,我們暫以低於30億、30-50億、50-100億、100-200億、200-500億、500-1000億、1000億以上7個市值區間進行統計:

2015年8月25日,市值低於30億的個股共有295隻,占當時市場總數的10.64%;今日(6月22日),市值低於30億的已多達971隻,佔比為16.47%。

佔比減少最多的是50-100億這一市值區間,2015年8月25日,30.45%的個股位於這一區間,而到了6月22日,這一區間佔比已降至22.78%,下降了7.67%。

更有意思的是,區間佔比提升的還有兩個區間,即500億-1000億元和1000億元以上,這也意味着,大股票正獲得市場資金青睞,小股票卻成了資金逃離的重災區。

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若與牛市最高點5178點(2015年6月12日)相比,這一數據變化更為明顯,彼時低於50億市值的個股僅184家,佔比僅6.70%;而如今兩市已有1836隻個股市值低於50億,佔比超過五成,為51.26%。

此外,50-100億市值區間個股佔比減少最多,2015年6月12日,1441隻股票位於該區間,佔比超過五成,而到了今日(6月22日),這一區間的個股僅有816隻,佔比降至22.78%。

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市凈率:近四成個股市凈率低於1.5

據聯訊證券統計數據顯示,金融危機重創之下的2008年四季度A股破凈個股數量最高,為241隻。而在2012~2014上半年的三年熊市底部,破凈數量都在150以上。

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聯訊證券統計數據僅是截至5月末,而最新數據顯示,破凈大軍還在擴充,截至6月22日,兩市破凈個股多達191隻,創下自2008年以來新高。

再來看對比數據:

2015年8月25日,破凈(市凈率低於1)個股僅35隻,佔比1.26%;

6月22日,破凈股多達191隻,佔比5.41%。

若從市凈率低於1.5的指標來篩選,這一數據差距更為明顯,由三年前的147隻(佔比5.3%)增至今日的759隻(21.51%)。

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從行業分佈來看,今年的破凈股主要集中在公用事業、房地產、交通運輸、銀行和汽車等行業。

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聯訊證券研報中提到,破凈重點行業自下而上的分析總結得出,股價表現不佳的背後,既有盈利增長不佳的基本面原因比如電力、交運,也有一些行業盈利增長較好,但是股價依舊低迷,比如銀行地產,更為突出的有鋼鐵煤炭。這些股票估值的下行意味着市場信心不足,體現為對盈利長期可持續增長的懷疑。

成交額:兩成股票吸引市場七成資金

曾幾何時,流動性危機對於A股來說,還是一個很遙遠的事情。但正是這一“遙遠”的事情卻在A股市場上演。

先看數據:

2015年8月25日,單日成交額超過1億元的股票多達1513隻,佔比超過五成;

6月22日,成交額超過1億元的股票僅688隻,佔比不足兩成。

2015年8月25日,單日成交額低於1000萬的股票僅51隻,佔比1.84%;

6月22日,成交額低於1000萬的股票多達426隻,佔比12.07%。

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以今日兩市成交額來看,總成交為2993億元,單日成交額超過億元的共有688隻,佔比19.5%,而這688隻股票累計成交2151.59億元,占今日總成交的72%。這意味着,兩成股票吸引了市場七成資金。

在交易額持續分化的背景下,部分機構投資者也被迫選擇流動性更好的股票,從而導致這一分化行情持續加重,而分化趨勢又加重了市場的避險選擇,如今市場正在經歷着類似負循環。

安信證券徐彪指出,除了周期性因素外,一些長期結構性的因素不能忽視。如股市互聯互通和納入MSCI等國際化措施在一定程度上改變了投資者結構,這些投資者的偏好導致了資金向其偏好的少部分公司集中。

A股國際化,一大波殭屍股正在靠近

2014年11月17日,滬港通正式開通,滬市與港股互聯互通;2016年12月5日,深港通正式啟動,自此A股與港股正式打通;2018年6月1日,A股正式納入MSCI指數。A股一步一步走入國際市場,更是吸引外資進場,數據顯示,今年以來已有超過1600億資金通過陸港通凈流入A股市場,隨着外資不斷湧入,A股的市場風格必將隨之改變。

熟悉港股市場的投資者都知道,港股市場不僅仙股數量多,同時大藍籌會獲得溢價,而小盤股由於成交低迷,股價會長期保持不動。更重要的是,這一現象更是國際成熟股票市場表現之一。

2017年對於港股市場來說,是輪大牛市,恆指大漲36%,但在牛市在下,投資者需要知道的是:2017年,近六成港股下跌,超八成個股跑輸恆指,更有近200隻股票跌幅超過50%。美股市場亦是如此,2017年近半數股票下跌。

這時或許會有A股小夥伴納悶:不是普漲的股市能叫做牛市嗎?

簡單來看,成熟的股票市場牛市,主要是由地域經濟或是公司基本面改善而帶來的,基本常識也能知道,不存在所有企業基本面同時改善的情況,因此,成熟市場中,普漲牛市是不存在的。

而在公司基本面上,行業龍頭企業在市場份額、資金實力、人才優勢等方面完勝行業小公司,因此,在經濟復蘇之時,行業龍頭企業將會率先復蘇,並會擠壓行業小公司,這也是為什麼,在成熟的股票市場上,一個行業的龍頭企業更容易享受高估值溢價。

此外,港股市場有一個事實是,相當一部分股票根本沒有成交量。隨便挑今天的股票,比如:

一天只有一筆成交!

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兩筆成交可將股價砸去20%!

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當投資者買入這類股票之後,得耐心等着下一位玩家入場。很多情況下是不到接盤方。這類股票可簡稱為“殭屍股”。

目前,A股市場也正出現這一趨勢,一大波“殭屍股”也將奔來。如上述數據,同在3000點下方,三年前日成交額不足千萬的股票才51隻,而今日已有426隻股票成交額不足千萬,更有73隻股票成交額不足500萬。

據券商中國記者了解,部分投資機構已經明確規定,不許買入日成交額不足某一數值的股票,而這更將惡化部分股票的流動性。流動性不足意味着賣出時需要付出更多成本,這將近一步削弱了它對大資金的吸引力。這類股票的估值也將因流動性不足而打折,市值將持續縮水。


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